期货原油杠杆 广期所举办首场“助绿向新”产业风险管理培训
发布日期：2024-10-30 13:22 点击次数：181
编者按
为切实发挥期货市场助力绿色低碳转型、服务新质生产力发展的功能作用，9月12日，广期所发布了广期所“助绿向新”产业服务计划，针对新能源产业发展现状、产业企业在运用期货及衍生品方面存在的痛点难点，制定了建立产业基地、一对一产业定向培训辅导、产业培育专项等一揽子针对措施，旨在帮助新能源产业企业更好掌握衍生品避险模式，提升风险管理水平。即日起，本报推出广期所“助绿向新”产业服务计划系列报道，有效传递期货市场服务产业高质量发展强音。
为全面贯彻落实党的二十大、二十届三中全会和中央金融工作会议精神，发挥期货市场助力绿色低碳转型、服务新质生产力发展的功能作用，提高产业企业对期货市场的认识和了解，帮助企业正确运用期货市场，9月25日，广期所联合新疆证监局、新疆维吾尔自治区党委金融办、新疆维吾尔自治区工业和信息化厅和新疆证券期货业协会在新疆乌鲁木齐举办广期所“助绿向新”——新疆产业风险管理培训，来自新疆地区晶硅光伏相关产业企业的130余名代表，围绕新疆硅基产业高质量发展展望、中国硅产业链现状及展望、企业套期保值及风险管理等内容进行了深入交流与探讨。
首场产业风险管理培训落地新疆
期货日报记者了解到，此次培训是广期所“助绿向新”产业服务计划启动后举办的首场产业风险管理培训。作为广期所研究设立的首个产业服务品牌，“助绿向新”产业服务计划囊括了一揽子产业服务举措，包括：建设产业基地；开展对“新三样”相关产业企业定制培训，并实施分级激励措施；征集典型案例，挖掘具有可复制性做法；联合地方政府、证监局等举办系列产业培训等。
“党的二十届三中全会明确指出，‘健全绿色低碳发展机制’。近几年，新疆以晶硅光伏为代表的新能源产业蓬勃发展，是国家‘十四五’规划纲要中明确的大型清洁能源基地。”广期所相关负责人在致辞中表示，将新疆作为首场培训地，目的是通过与本地政府等单位合作，进一步提升新疆地区晶硅光伏产业企业对期货市场的认识和风险管理能力，推动新疆晶硅光伏产业发展。
据了解，硅基材料作为新能源、新材料的基础原材料，对国家战略性新兴产业发展、“双碳”目标顺利实施至关重要。数据显示，新疆是我国工业硅第一大产区，产量占全国总产量的45.8%。同时，作为硅原料大区和能源价格洼地，新疆孕育了大全能源、新特能源、合盛硅业等本土企业，围绕新能源、新材料，新疆也在打造本土特色的硅基产业集群，且发展迅速。
新疆新能源产业蓬勃发展的背后，可以明显看到“期货力量”的助力。新疆证监局相关负责人在致辞中表示，近年来，在各交易所、有关部门及社会各方的广泛参与支持下，新疆证监局在加强期货市场监管、发挥期货功能、服务辖区经济社会发展方面取得了积极成效。一方面是监管与服务并重。鼓励和支持疆内外期货经营机构在有效防范风险的前提下稳妥开展业务，提升服务实体经济能力；鼓励和支持工业硅等品种在疆设立期货交割库；鼓励和支持私募基金管理人设立新材料、新能源基金产品。另一方面是加强市场培育。配合广期所等开展了工业硅等新疆优势期货品种研发上市，联合中期协、交易所、国资金融等部门开展实地调研，举办了多场期货期权衍生工具培训，开展了期货兴疆万里行等系列活动。
据了解，广期所自成立以来，始终坚持助力绿色低碳转型发展的功能定位，2022年12月和2023年7月分别上市了工业硅、碳酸锂期货两个品种，初步构建了中国期货市场新能源金属板块体系，为新能源产业提供了精准适配的期货工具。
目前，工业硅期货已平稳运行1年9个月。据广期所相关负责人介绍，上市以来，工业硅期货市场表现稳健。一是市场规模稳步提升。今年1—8月，工业硅期货及期权合约日均成交量44.79万手，日均持仓量41.02万手，分别比2023年全年日均提升321%和159%，为企业开展风险管理提供了深厚的流动性基础。二是价格发现功能持续凸显。期现货价格紧密联动，期现相关性持续保持在0.95以上，充分体现了市场的有效性和透明度。三是市场参与结构不断优化。工业硅产业客户参与度持续提升，今年1—8月，一般法人客户日均持仓占比达到35%。
在此过程中，广期所坚持“服务产业企业”的根本宗旨，多措并举服务晶硅光伏产业。据了解，当前，广期所已在新疆设立了3个工业硅期货交割仓库、1个工业硅期货交割厂库，批准了1家新疆工业硅期货指定质检机构资质。近三年，广期所联合新疆政府部门、新疆证监局等举办了“期货市场助力晶硅行业高质量发展——新疆工业硅产业培训”等2场产业培训活动，同时支持期货公司会员在新疆地区开展了13场市场培育活动，累计吸引近千人参与。今年以来，广期所领导带队赴新疆调研了9家龙头企业，深入了解了企业情况和需求，竭力为产业企业在新能源转型过程中的风险管理提供金融支撑。
持续探索期市服务产业新模式
在当前晶硅光伏产业面临阶段性产能错配、价格下行压力、技术迭代加速及盈利空间压缩等多重挑战的背景下，期货作为一种重要的金融工具，有着不可或缺的作用。
新疆维吾尔自治区工信厅电子信息处副处长常振在《进一步推动新疆硅基产业高质量发展》的主题演讲中表示，尽管新疆已成为我国重要的绿色新能源材料供应基地之一，但受硅基产业链等重点产品价格持续走低影响，部分拟建硅光伏项目建设停滞和在建项目建设进度放缓。当前，新疆硅基产业正面临产品销售难度增大、电价相对优势减弱、融资难度不断变大、投资信心减弱等风险和挑战。
“2024年随着多晶硅、硅片产量大幅增长，叠加欧美对硅基产品的贸易保护，硅基材料供大于求的局面愈发显著，硅基材料价格下跌，疆内企业利润大幅下滑。企业无论选择逆周期扩张，还是顺势多元化发展，都离不开期货工具的支撑。”方刚在致辞中表示，希望借助此次培训，实现辖内硅基企业和期货经营机构的双向奔赴，有效处理企业发展和期货风险管理的关系，度过当前价格低迷阶段，切实推动辖内新疆硅基产业健康稳定发展。
中国有色金属工业协会硅业分会常务副会长林如海在《中国硅产业链现状及展望》主题演讲中表示，期货市场是市场经济成熟的产物，可为实体企业生产经营提供有效的风险对冲工具，平抑市场价格剧烈波动对企业经营造成的干扰。企业应主动适应形势变化，培养专业人才，熟悉期货规则，充分利用风险管理工具。
需要提醒的是，套期保值是期货和现货两类业务的有机结合，割裂开来必然难以取得好的保值效果。“套期保值的主要功能是对冲价格波动风险，熨平企业利润曲线，从而实现企业的稳健经营。为了永续经营，企业需要套保。”特变电工大宗商品首席专家胡剑斌在作《企业套期保值及其风险管理》主题演讲中表示，套期保值之所以能够规避价格风险，基于两个基本经济原理：一是同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致；二是现货与期货市场价格随期货合约到期日的临近，将趋于一致。
“套期保值是利用期货市场对现货交易进行保值。因此，套期保值效果评价应综合考虑现货和期货的盈利和亏损。”胡剑斌提醒称，相关监管机构、投资者不应只盯住企业套期保值的期货账面盈亏，来片面评价企业的保值效果。
光伏产业链从上至下分别为硅料、硅片、电池片和组件四大环节。在这一轮周期调整中，光伏一体化组件巨头，正承受着供需错配导致的价格下跌对业绩的冲击。其中，“光伏一哥”隆基绿能今年上半年亏损超52亿元，晶澳科技亏损近9亿元，而晶科能源、天合光能业绩则大幅下滑。
从加征关税的比例来看，中国电动汽车受到的影响无疑是最大的。但事实上，美国并非中国新能源车企出海的主要目的地。
记者了解到，为提升新疆地区晶硅光伏产业企业对期货市场的认识和风险管理能力，下一步，广期所和新疆证监局将持续发挥局所联动优势，加强务实合作，以期货力量赋能新疆绿色低碳和新质生产力发展。
新疆证监局相关负责人表示，未来，新疆证监局会一如既往地联合广期所，推动行业协会、硅基企业等各方资源举办期货知识宣讲活动，普及期货风险管理理念，推广典型经验、成功案例；推动辖内的新能源、新材料产业基金与硅基企业适时开展投融资对接会，不断壮大硅基企业上下游产业链；督促各期货经营机构加强社会舆论的正面引导，开展期货防非宣传，提升社会公众风险识别能力。
广期所相关负责人表示，广期所将继续深入贯彻落实党的二十大、二十届三中全会、中央金融工作会议精神，深化与产业界的合作与交流，共同探索期货市场服务晶硅光伏产业的新模式、新路径。一是抓紧推进“助绿向新”产业服务计划落地见效，年内设立产业基地，依托基地平台，发挥典型企业引导上下游合作企业运用期货工具的示范带动作用；二是大力推进品种研发，力争年内实现多晶硅期货上市，进一步丰富晶硅光伏产业链品种体系，为产业企业提供更全面的风险管理工具；三是贯彻落实新“国九条”要求，以强监管、防风险、促高质量发展为主线，持续加强自律监管，强化风险防控期货原油杠杆，维护市场秩序，更好发挥期货市场功能作用。